UBS, 미국 주식 매력적 판단 유지… EPS 성장률 17% 전망

핵심 포인트

UBS는 기본 시나리오에서 중동 분쟁에 대한 외교적 해법이 투자자들의 초점을 다시 경제와 실적 펀더멘털로 돌릴 것이라고 가정했다. UBS는 이번 위기 동안 글로벌 주식과 미국 주식이 여전히 매력적이었다고 밝혔고, 1분기 주당순이익(EPS) 성장률을 17%로 전망했는데 이는 2021년 4분기 이후 가장 빠른 속도다. UBS는 6월 말 브렌트유 전망치를 배럴당 90달러에서 100달러로 상향했다. UBS는 또한 장기 휴전으로 가는 길이 여전히 쉽지 않을 수 있다고 밝혔으며, 호르무즈 해협을 통한 운송이 재개되더라도 높은 연료비에 더 민감하다는 이유로 유로존과 인도 주식을 중립으로 하향 조정했다.

시장 심리

신중한 강세, 이벤트 주도.

이유: UBS는 중동 분쟁에 대한 외교적 해법이 투자자들의 초점을 다시 경제와 실적 펀더멘털로 돌릴 것이라고 밝혔으며, 이는 긍정적이지만 여전히 조건부인 시장 해석을 뒷받침한다.

유사 과거 사례

이런 유형의 전망은 보통 시장이 실적 가시성이 더 강한 지역으로 다시 순환매하는 반면, 유가가 높은 수준에 머물면 에너지 민감 시장은 뒤처지게 만든다. 이번 사례는 UBS 역시 장기 휴전으로 가는 길이 여전히 쉽지 않을 것으로 보기 때문에 다를 수 있으며, 이는 에너지 리스크 프리미엄이 더 오래 유지되게 할 수 있다.

파급 효과

외교적 리스크가 완화되는 가운데 유가가 견조하게 유지된다면, 에너지 비용의 영향이 덜한 곳에서 실적 가시성이 더 강하게 유지되기 때문에 자본은 연료 민감 지역보다 미국 주식을 선호할 수 있다. 이런 전이는 크립토에는 간접적이지만, 주식과 에너지 가격을 통해 더 넓은 위험선호에 여전히 영향을 줄 수 있다.

기회와 리스크

기회: 미국 실적 발표가 UBS의 17% 실적 성장 전망을 뒷받침하는지 지켜봐야 한다. 강한 실적은 투자자들의 초점이 다시 펀더멘털로 이동한다는 논리를 강화할 것이다.

리스크: 장기 휴전으로 가는 길이 여전히 쉽지 않은지, 그리고 유가가 높은 수준을 유지하는지 지켜봐야 한다. 지속적인 에너지 스트레스는 유로존과 인도 주식에 대한 압박을 유지하고 UBS가 예상하는 순환매를 제한할 수 있다.